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新舊退市指標（深交所主板、中小板統(tǒng)一） |
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股票上市規(guī)則（2018年11月） |
股票上市規(guī)則（2020年12月） |
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交易類強制退市 |
連續(xù)二十個交易日的每日股票收盤價均低于股票面值。 |
連續(xù)二十個交易日的每日股票收盤價均低于1元。 |
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無此項規(guī)定。 |
連續(xù)二十個交易日在本所的股票收盤市值均低于3億元。 |
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“強制終止上市”14.4.1規(guī)定主板上市公司連續(xù)二十個交易日（不含公司股票全天停牌的交易日、不含公司首次公開發(fā)行股票上市之日起的二十個交易日）股東人數(shù)低于2000人（中小板人數(shù)規(guī)定在“1000人”）。 |
不區(qū)分中小板及主板，統(tǒng)一規(guī)定為主板原規(guī)定條件：上市公司連續(xù)二十個交易日（不含公司股票全天停牌的交易日、不含公司首次公開發(fā)行股票上市之日起的二十個交易日）股東人數(shù)低于2000人。 |
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“強制終止上市”14.4.1規(guī)定在本所僅發(fā)行A股股票的主板上市公司，通過本所交易系統(tǒng)連續(xù)一百二十個交易日（不含公司股票全天停牌的交易日）股票累計成交量低于五百萬股。（中小板股票規(guī)定“累計成交量低于三百萬股”） |
不區(qū)分中小板及主板，統(tǒng)一規(guī)定為主板原規(guī)定條件：在本所僅發(fā)行A股股票的公司，通過本所交易系統(tǒng)連續(xù)一百二十個交易日股票累計成交量低于500萬股。 |
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財務(wù)類強制退市 |
凈利潤為負值和營業(yè)收入低于1000萬。 |
扣非前后凈利潤孰低者為負值且營業(yè)收入低于1億元。 |
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財務(wù)類退市指標之間不交叉適用。 |
財務(wù)類退市指標之間交叉適用。 指標：凈利潤加營業(yè)收入的組合指標、 凈資產(chǎn)和審計意見類型。 現(xiàn)象：首年因上述其中任一情形實施退市風險警示，次年再次觸及任一情形，終止上市。 |
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無此項規(guī)定。 |
中國證監(jiān)會行政處罰決定書表明公司已披露的最近一個會計年度財務(wù)報告存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，導(dǎo)致該年度相關(guān)財務(wù)指標實際已觸及凈利潤加營業(yè)收入的組合指標、凈資產(chǎn)財務(wù)指標的情形。 |
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尚未明確。 |
公司股票交易被實施退市風險警示后，次一年財務(wù)報告被出具保留意見審計報告的，股票終止上市。 |
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規(guī)范類強制退市 |
無此項規(guī)定。 |
信息披露或者規(guī)范運作等方面存在重大缺陷。 信息披露缺陷：失去信息披露聯(lián)系渠道、拒不披露應(yīng)當披露的重大信息、嚴重擾亂信息披露秩序并造成惡劣影響、存在信息披露或者規(guī)范運作重大缺陷的其他情形。 中小企業(yè)板原“三次公開譴責”的退市標準相應(yīng)刪除。 |
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無此項規(guī)定。 |
半數(shù)以上董事無法保證年度報告或者半年度報告真實、準確、完整。 |
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重大違法強制退市 |
尚未明確。 |
公司披露的營業(yè)收入連續(xù)兩年均存在虛假記載，虛假記載的營業(yè)收入金額合計達到5億元以上，且超過該兩年披露的年度營業(yè)收入合計金額的50%；或者公司披露的凈利潤連續(xù)兩年均存在虛假記載，虛假記載的凈利潤金額合計達到5億元以上，且超過該兩年披露的年度凈利潤合計金額的50%；或者公司披露的利潤總額連續(xù)兩年均存在虛假記載，虛假記載的利潤總額金額合計達到5億元以上，且超過該兩年披露的年度利潤總額合計金額的50%；或者公司披露的資產(chǎn)負債表連續(xù)兩年均存在虛假記載，資產(chǎn)負債表虛假記載金額合計達到5億元以上，且超過該兩年披露的年度期末凈資產(chǎn)合計金額的50%。（計算前述合計數(shù)時，相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)為負值的，先取其絕對值后再合計計算）。 |
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可轉(zhuǎn)債退市 |
《股票上市規(guī)則》“暫停上市”14.1.15對可轉(zhuǎn)債另行了規(guī)定。 |
取消可轉(zhuǎn)債暫停上市安排，不再對可轉(zhuǎn)債另行規(guī)定終止上市條件，明確公司股票終止上市的，可轉(zhuǎn)債同步終止上市。 |
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暫停上市和恢復(fù)上市 |
退市章節(jié)進行了暫停上市和恢復(fù)上市的相關(guān)規(guī)定。 |
取消了暫停上市和恢復(fù)上市的相關(guān)規(guī)定。 |
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連續(xù)停牌時點 |
知悉行政處罰事先告知書或人民法院作出司法裁判。 |
收到行政處罰決定書或人民法院司法裁判生效。 |
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重大違法公司股票交易安排 |
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結(jié)合停牌時點后移及退市流程縮短安排，對于可能觸及重大違法強制退市情形的公司，在其知悉行政處罰事先告知書或人民法院作出司法裁判時，對公司股票交易實施退市風險警示并持續(xù)交易，待收到行政處罰決定書或人民法院司法裁判生效時，公司股票停牌并進入重大違法終止上市審議程序，決定作出后，公司股票復(fù)牌并進入退市整理期。 |
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重大違法強制退市認定程序 |
重大違法終止上市程序中上市委員會兩次審核。 |
重大違法終止上市程序中上市委員會一次審核。 |
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退市整理期制度 |
退市整理期的期限為三十個交易日。
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退市整理股票的交易時長縮短至15個交易日。 |
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交易類退市情形的退市整理期 |
交易類退市情形設(shè)置了退市整理期。 |
取消交易類退市情形的退市整理期。 |
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風險警示板 |
無此項規(guī)定。 |
設(shè)立包含風險警示股票和退市整理股票在內(nèi)的風險警示板，同時優(yōu)化風險警示股票的適當性管理和交易機制安排。 |
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其他風險警示指標 |
無此項規(guī)定。 |
“最近一年被出具無法表示意見或否定意見的內(nèi)部控制審計報告或鑒證報告”的其他風險警示情形。 |
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無此項規(guī)定。 |
“公司最近三個會計年度扣除非經(jīng)常性損益前后凈利潤孰低者均為負值，且最近一年審計報告顯示公司持續(xù)經(jīng)營能力存在不確定性”的其他風險警示情形。 |
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違規(guī)擔保其他風險警示情形標準 |
上市公司違反規(guī)定程序?qū)ν馓峁５挠囝~（擔保對象為上市公司合并報表范圍內(nèi)子公司的除外）在一千萬元以上，且占上市公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的5%以上。 |
上市公司違反規(guī)定程序?qū)ν馓峁５挠囝~（擔保對象為上市公司合并報表范圍內(nèi)子公司的除外）在一千萬元以上，或占上市公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的5%以上。 |
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資金占用其他風險警示情形的主體范圍 |
未明確無控股股東、實際控制人公司的第一大股東或第一大股東關(guān)聯(lián)人占用資金的情形。 |
公司無控股股東、實際控制人的，其向第一大股東或第一大股東關(guān)聯(lián)人提供資金且達到相關(guān)數(shù)量標準的，公司股票將被實施其他風險警示。 |
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重大違法限制減持情形 |
無此項規(guī)定。 |
明確重大違法限制減持情形，由于重大違法停牌時點后移至收到行政處罰決定書或司法裁判生效，相應(yīng)將減持限制起點前移至收到行政處罰事先告知書或者作出司法裁判時。 |
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新舊退市指標（深交所創(chuàng)業(yè)板） |
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創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則（2020年3月） |
創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則（2020年12月） |
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交易類強制退市 |
連續(xù)二十個交易日的每日股票收盤價均低于股票面值。 |
連續(xù)二十個交易日的每日股票收盤價均低于1元。 |
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財務(wù)類強制退市 |
無此項規(guī)定。 |
中國證監(jiān)會行政處罰決定書表明公司已披露的最近一個會計年度財務(wù)報告存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，導(dǎo)致該年度相關(guān)財務(wù)指標實際已觸及凈利潤加營業(yè)收入的組合指標、凈資產(chǎn)財務(wù)指標的情形。 |
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重大違法強制退市 |
無此項規(guī)定。 |
半數(shù)以上董事無法保證年度報告或者半年度報告真實、準確、完整。 |
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優(yōu)化 |
優(yōu)化退市風險警示、重大違法退市的認定和實施等流程，完善退市整理期安排、其他風險警示指標和實施流程。 |
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風險警示板 |
無此項規(guī)定。 |
設(shè)立包含風險警示股票和退市整理股票在內(nèi)的風險警示板，同時優(yōu)化風險警示股票的適當性管理和交易機制安排。 |
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